新年第一次IPO,项目“泡汤”,四大难题成了“拦路虎”

在2022年的第一次IPO中,该项目被“.

在2022年的第一次IPO中,该项目被“关闭”。

1月6日晚间,根据中国证监会披露的2022年第18届IEC第2次会议审核结果公告,上海冢越博隆装备科技股份有限公司(以下简称冢越博隆科技)首发失败。

招股书显示,冢越博隆科技原计划在上交所主板上市,拟公开发行股票数量不超过1667万股,不低于发行后总股本的25%。本次发行全部为新股,原股东不公开发行股票。公司原计划募集资金6.04亿元,其中气力输送及搅拌系统扩能改造1.26亿元,气力输送系统金属容器设备智能制造9061.59万元,R&D及总部大楼建设2.87亿元,补充流动资金1亿元。

据了解,冢越博隆科技是一家以气力输送为核心,集加工方案设计、技术研发、核心设备制造、自动控制、系统集成及相关技术服务为一体,提供粉粒状物料加工系统解决方案的专业供应商。公司以合成树脂行业为主要应用领域,产品包括以粉体颗粒气力输送技术为核心的成套系统,计量配料、功能料仓、过滤分离、净化除尘等单一功能系统,以及各种阀门等部件。

财务数据显示,2018年至2021年上半年,冢越博隆科技的营业收入分别为2.77亿元、3.67亿元、4.71亿元和4.52亿元。同期净利润分别约为5398.21万元、2226.82万元、1.17亿元、1.07亿元。相应的扣除后归属于净利润分别约为4495.36万元、7602.13万元、1.1亿元、1.06亿元。

虽然经营业绩似乎在逐步提升,但IEC仍对冢越博隆科技的收入提出质疑。会上要求公司结合部分项目验收时间与公开报道投产时间的新年差异,说明是否存在人为调整项目交付、指导安装验收时间等跨期收益调整。同时要求公司说明项目验收阶段的成本构成及占比,并说明按照验收开始时间确认收入对报告期各期收入及利润的影响;说明2021年确认为最大客户的收入毛利率高达52.29%的原因及合理性。

此外,公司股权问题也备受关注。招股书显示,卜式股份直接持有其最大股东冢越博隆科技19.2%的股份。但卜式股份并非冢越博隆科技的实际控制人,其董事长邓锡军曾任冢越博隆科技执行董事、法定代表人,现任冢越博隆技术总监。本案中,发审委要求冢越博隆从技术上说明邓锡军、卜式参与公司经营决策的情况,是否实际控制公司,双方是否存在横向竞争,是否存在实际控制人认定的避免横向竞争或潜在竞争的情形。

另一方面,招股书显示,2001年冢越博隆有限公司(冢越博隆科技前身)成立时,周邦村委会出资255万元,投入两年后按原出资额退出。针对这一现象,IEC要求冢越博隆从技术上说明周邦村村委会2001年入股时是否同意退股,是否有相关的配套政策文件;周帮村委会是否有权决定本次股权转让是否符合集体资产管理的相关规定,是否存在诉讼、纠纷或其他风险。

最后,独立选举委员会还注意到冢越博隆高技术库存的风险。招股书显示,2018年至2021年上半年,冢越博隆技术存货账面价值分别为3.76亿元、5.8亿元、9.87亿元和10.48亿元,分别占同期公司总资产的38.20%、37.69%、47.79%和46.87%。

对此,IEC要求公司在期末说明产品的存放地点和存货情况,同时结合原材料采购价格与公司正在执行的合同初始预估价格的差异,说明产品成本的主要核算方法、核算过程和准确性;说明存货跌价准备是否充分,是否存在亏损合同。

(文章来源:经济观察网)